2016年己二酸漲勢(shì)如虹的行情為2017年的下跌走勢(shì)埋下了伏筆。2017上半年年國(guó)內(nèi)己二酸呈漲勢(shì)滯緩-下行通道-低位徘徊走勢(shì)，整體價(jià)格波動(dòng)較為明顯，年初以10950元/噸開(kāi)盤(pán)，年中以7850元/噸收尾，下跌3100元/噸;跌幅達(dá)28.3%。
一、市場(chǎng)趨勢(shì)快速轉(zhuǎn)變，上升通道轉(zhuǎn)為下跌通道
春節(jié)歸來(lái)，雖己二酸工廠紛紛上調(diào)二月掛牌價(jià)格，商家在成本支撐下亦是拉漲情緒濃厚，但市場(chǎng)價(jià)格重心上行緩慢，進(jìn)入3月份，上游純苯利空云集，純苯價(jià)格深度下跌，加之相關(guān)原料純MDI貨緊價(jià)高對(duì)下游整體開(kāi)工負(fù)荷提升有所制約，受此影響，己二酸開(kāi)始走軟，3月中旬附近己二酸開(kāi)始了緩慢陰跌的走勢(shì)。4月己二酸廠家掛牌繼續(xù)走高，但仍難擋市場(chǎng)下跌走勢(shì)，4月中旬開(kāi)始，場(chǎng)內(nèi)供需矛盾凸顯，海力化工將己二酸4月份掛牌調(diào)整至11800元/噸，較月初掛牌下調(diào)1000元/噸，場(chǎng)內(nèi)己二酸市場(chǎng)寒意逼人，跌勢(shì)加速，從前期的陰跌變?yōu)椤翱拥保憾崾袌?chǎng)開(kāi)始了好不留情的下墜之路。快速的下跌使得己二酸商家匆匆別了盈利而直面虧損困境，5月中旬開(kāi)始，己二酸跌勢(shì)放緩，偏弱整理，進(jìn)入陰跌通道。
二、供需矛盾加深，盈利走向虧損
從上面的毛利空間圖中可以看到，就2017年1-6月來(lái)看，2017年的3月己二酸盈利攀升至高峰，4-5月國(guó)內(nèi)己二酸市場(chǎng)價(jià)格大幅走低，己二酸盈利大幅縮水，6月國(guó)內(nèi)己二酸市場(chǎng)價(jià)格直逼成本線，截止目前，場(chǎng)內(nèi)持貨商在成本的支撐下，低價(jià)出貨謹(jǐn)慎，場(chǎng)內(nèi)低價(jià)拋貨現(xiàn)象逐漸減少。
三、出口繼續(xù)增長(zhǎng)，緩解國(guó)內(nèi)己二酸過(guò)剩壓力
2017年國(guó)內(nèi)己二酸出來(lái)繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。1-6月份國(guó)內(nèi)出口量有望達(dá)16.4萬(wàn)噸，同比2016年1-6月份預(yù)計(jì)增加13.5%左右。2017年1-6月，我國(guó)己二酸出口數(shù)量排前四位海關(guān)關(guān)區(qū)預(yù)計(jì)分別為南京海關(guān)、青島海關(guān)、濟(jì)南海關(guān)和重慶海關(guān)。這四個(gè)地區(qū)的己二酸出口量預(yù)計(jì)占到我國(guó)己二酸總出口量的85%以上，可以看出江蘇的南京、山東的青島、濟(jì)南海關(guān)和重慶海關(guān)出口量明顯高于其他海關(guān)的出口量，這主要是江蘇、山東和重慶地區(qū)是中國(guó)最主要的己二酸生產(chǎn)地。2017年1-6月，在我國(guó)己二酸出口的國(guó)家和地區(qū)中，出口到新加坡的己二酸數(shù)量預(yù)計(jì)位居第一，位居第二位和第三位的預(yù)計(jì)是土耳其和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)。
四、新常態(tài)下，終端下游行業(yè)增長(zhǎng)趨于放緩
革：根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)，2017年1～4月，全國(guó)輕革行業(yè)累計(jì)完成產(chǎn)量22,097.52萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)3.96%。其中：4月份完成產(chǎn)量5195.82萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)-0.11%。
鞋靴：根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)，2017年1～4月，全國(guó)皮革鞋靴行業(yè)累計(jì)完成產(chǎn)量14.06萬(wàn)萬(wàn)雙，同比增長(zhǎng)4.30%。其中：4月份完成產(chǎn)量3.8萬(wàn)萬(wàn)雙，同比增長(zhǎng)4.55%。
紡織：據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年1~4月，紡織行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.0%，主要大類(lèi)產(chǎn)品產(chǎn)量中，化纖、布和服裝產(chǎn)量增速有所加快。1~4月，規(guī)模以上企業(yè)化纖、布和服裝產(chǎn)量分別同比增長(zhǎng)5.9%、3.3%和2.0%，分別高于上年同期增速0.1、1.4和1.4個(gè)百分點(diǎn)。1~4月，規(guī)模以上企業(yè)紗產(chǎn)量同比增長(zhǎng)4.9%，增速較上年同期放緩0.6個(gè)百分點(diǎn)。
展望：2017年下半年，供應(yīng)方面，山東洪達(dá)己二酸裝置于5月底停車(chē)，目前重啟時(shí)間未定，新疆天利高新己二酸裝置于3月底停車(chē)至今，預(yù)計(jì)7月份重啟，遼化第二天套己二酸裝置預(yù)計(jì)年底重啟，陽(yáng)煤集團(tuán)太原化工新材料14萬(wàn)噸/年己二酸裝置預(yù)計(jì)7月份投產(chǎn)(能否投產(chǎn)仍有待觀察)，重慶華峰三期年產(chǎn)18萬(wàn)噸己二酸項(xiàng)目預(yù)計(jì)2017年年底投產(chǎn)，部分停車(chē)裝置重啟及新增產(chǎn)能繼續(xù)釋放將使得供應(yīng)商之間的競(jìng)爭(zhēng)或?qū)⒏蛹ち?。需求方面，預(yù)計(jì)來(lái)自TPU、PA66的需求量仍有望保持較高的增速，而漿料、鞋底原液等領(lǐng)域的需求增長(zhǎng)較為緩慢。出口方面，隨著國(guó)內(nèi)供應(yīng)量的進(jìn)一步增加，為緩解國(guó)內(nèi)市場(chǎng)壓力，供應(yīng)商仍將積極開(kāi)拓海外市場(chǎng)，如無(wú)特殊消息，出口量有望繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
