周期品關(guān)注環(huán)保帶來的供給收縮:化工品旺季為每年4/5月、9/10月,2016年四季度化工淡季不淡,在國家供給側(cè)改革下,多數(shù)產(chǎn)品供給受到抑制、產(chǎn)品價格大幅上漲。化工品的外部性很強,在國家環(huán)保趨嚴的大形勢下,我們精選環(huán)保造成供給收縮這一主線,重點看好有進一步產(chǎn)能收縮可能的農(nóng)藥、炭黑、橡膠助劑等高污染行業(yè)龍頭,選股思路可精練為“國企強于非國企”和“龍頭強于非龍頭”。
周期品漲價下部分化工品景氣度提升:周期漲價趨勢下,部分化工品景氣度提升,包括純堿(雙環(huán)科技、三友化工)、尿素(湖北宜化、華魯恒升)、農(nóng)藥(輝豐股份、湖南海利、揚農(nóng)化工、長青股份、利爾化學)、橡膠助劑及炭黑(陽谷華泰、黑貓股份)、粘膠(三友化工、中泰化學)。
非周期品:國內(nèi)化工品強項在于大宗品,精細化工品全球競爭力尚有進步空間,尤其是新材料、電子化學品領(lǐng)域。新材料范圍廣闊,新型纖維、新型膜材料、新能源化學品、3D打印材料、氫材料、信息材料和石墨烯等方面是未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點領(lǐng)域。在全球電子產(chǎn)業(yè)向中國轉(zhuǎn)移浪潮中和國家芯片國產(chǎn)化趨勢下,電子化學品是化工領(lǐng)域的明星方向,具體包括超凈高純試劑、光刻膠、電子氣體、新型膜材料、環(huán)氧塑封料等。其他看好方向還包括汽車用精細化工品、二胎時代紙尿褲用丙烯酸和ES纖維等。
非周期品中部分化工公司成長性突出:精細化工品中,挖掘成長性突出的公司,我們建議關(guān)注食品添加劑(金禾實業(yè))、新材料(萬潤股份、新綸科技)。
MDI價格再度上調(diào):萬華公司宣布自2017年3月開始,公司聚合MDI掛牌價26000-27000元/噸,純MDI掛牌價25700元/噸,較2月上調(diào)2000-3000元/噸不等。
鈦白粉價格持續(xù)上漲:2月21日佰利聯(lián)公布公司鈦白粉對國內(nèi)客戶價格上調(diào)700元/噸,對國際客戶上調(diào)100美元/噸。近三個月以來,公司鈦白粉報價累計上調(diào)近3000元/噸。
產(chǎn)品價格漲跌幅:本周價格漲幅前五分別為醋酐、硝酸、鈦精礦、氧氯化鋯和醋酸,跌幅前五分別為丁苯橡膠、環(huán)氧丙烷、純苯-液化氣、聚丙烯PP和硬泡聚醚。化工品最新與歷史價格價差對比對投資的指導意義很強,我們用化工品價格與價差的最高價、最低價、最新價來對比化工品的盈利處于歷史何種水平。
