路透12月17日 - 路透調(diào)查顯示，三分之二的分析師預(yù)計(jì)中國(guó)人民銀行將在2015年3月降息。
中國(guó)央行，即中國(guó)人民銀行，在11月21日突然降息以刺激經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)和抑制通縮風(fēng)險(xiǎn)，為兩年來(lái)首次降息，讓金融市場(chǎng)感到意外。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度處于近25年來(lái)的最慢水平。
中國(guó)央行把一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)40個(gè)基點(diǎn)至5.6%，把一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至2.75%。
參與決策過(guò)程的消息人士在11月告訴路透，中國(guó)央行可能再次行動(dòng)。這暗示長(zhǎng)期以來(lái)不愿意降息的中國(guó)高層領(lǐng)導(dǎo)人最終被增長(zhǎng)疲弱和房?jī)r(jià)降溫改變了立場(chǎng)。
過(guò)去一周訪問(wèn)的15名分析師中，有10人認(rèn)為下次調(diào)降目前在5.60%的貸款基準(zhǔn)利率可能是在明年3月，下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。其他人的預(yù)期是明年4月或5月降息。
“如果中國(guó)人民銀行不希望欠佳的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和全球市場(chǎng)疲弱過(guò)度影響市場(chǎng)，就可能很快有所行動(dòng)，”瑞穗銀行分析師Vishnu Varathan表示。他認(rèn)為中國(guó)人行12月31日前再次采取行動(dòng)的機(jī)率為50%。
“特別注入流動(dòng)性不會(huì)激發(fā)充分的信心，降息可以更好地暗示放寬政策，或者降低回購(gòu)利率，或者降低其他利率，”Varathan說(shuō)。
迄今決策層堅(jiān)持采取定向措施，比如有選擇地對(duì)銀行降低存款準(zhǔn)備金率，向銀行體系注資，以釋放資金促進(jìn)放貸。
但面對(duì)通脹放緩，企業(yè)、制造商和地方政府難以償債，對(duì)他們來(lái)說(shuō)借貸成本仍偏高。
最近幾個(gè)月中國(guó)消費(fèi)者物價(jià)上漲勢(shì)頭穩(wěn)步降溫，因全球油價(jià)暴跌，且國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)減速拉低物價(jià)升勢(shì)。近三年來(lái)生產(chǎn)者物價(jià)持續(xù)下降，給制造商帶來(lái)壓力，并抑制其獲利。
這種趨勢(shì)不太可能很快逆轉(zhuǎn)，尤其是考慮到中國(guó)一些主要貿(mào)易伙伴都在抗擊通脹減緩和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲弱問(wèn)題，這降低了對(duì)中國(guó)商品的需求。
外界廣泛預(yù)計(jì)，歐洲央行將從明年年初開始購(gòu)買主權(quán)債，使歐元區(qū)擺脫經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)疲弱以及通縮風(fēng)險(xiǎn)不斷上升的局面。
美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)(美聯(lián)儲(chǔ)/FED)和英國(guó)央行則相反，它們可能將于明年開始升息，盡管薪資成長(zhǎng)疲弱以及通脹偏低使人們對(duì)升息時(shí)間存疑。
最新的路透調(diào)查中，大部分受訪分析師預(yù)計(jì)，人行將在2015年第一季的某個(gè)時(shí)候下調(diào)存款準(zhǔn)備金率和存款利率。
“人民銀行需要注入流動(dòng)性，以降低中小企業(yè)的借款成本(這些企業(yè)無(wú)法直接受惠于指標(biāo)利率下調(diào))，并抵消即將到來(lái)的銀行業(yè)監(jiān)管收緊的影響，”Capital Economics分析師Mark Williams表示。
調(diào)查顯示，受訪者預(yù)計(jì)，明年存貸款利率將分別下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，至2.25%和5.10%。到2015年12月，存準(zhǔn)率料將從當(dāng)前的20%下調(diào)至18.50%。
