常州“毒地”事件持續(xù)發(fā)酵引發(fā)社會(huì)強(qiáng)烈關(guān)切，同時(shí)也在資本市場(chǎng)引發(fā)震動(dòng)，其中一個(gè)遭遇這件黑天鵝事件的上市公司即是江山股份。
這家中化集團(tuán)旗下的公司正在展開新一輪的資本運(yùn)作，而交易標(biāo)的恰恰正是此次“毒地”事件漩渦正中央的常隆化工。
在監(jiān)管層發(fā)函表示關(guān)注之后，擁有央企背景的江山股份會(huì)否順利收購(gòu)常隆化工，本次重大資產(chǎn)重組能否順利推進(jìn)也被打上了一個(gè)問號(hào);而押寶江山股份及其資本運(yùn)作的眾多機(jī)構(gòu)也將面臨是走是留的抉擇。
收購(gòu)常隆化工引發(fā)深交所關(guān)注
3月28日，江山股份宣布擬以發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的方式收購(gòu)常隆化工部分股權(quán)，不過隨著4月17日常州“毒地”事件將常隆化工牽涉其中，交易也引發(fā)交易所的關(guān)注
4月17日，“江蘇常州外國(guó)語學(xué)校近500學(xué)生身體異常”一事被央視曝光，迅速引發(fā)外界關(guān)注，導(dǎo)致學(xué)生身體異常的一片“毒地”原系三家化工廠，其中最大一家即是常隆化工有限公司。值得注意的是，常隆化工當(dāng)前正處于兩家上市公司實(shí)施資本運(yùn)作的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。
主營(yíng)農(nóng)藥業(yè)務(wù)的常隆化工于2000年在原國(guó)有常州農(nóng)藥廠和常州有機(jī)化工廠的基礎(chǔ)上改制組建而成，2013年7月實(shí)施資產(chǎn)優(yōu)化重組，被納入號(hào)稱“中國(guó)農(nóng)藥第一股”的諾普信旗下，后者目前持有常隆化工35%的股權(quán)，但目前正籌劃將其出手。
常隆化工可能的下一個(gè)主人是另一家農(nóng)藥板塊的上市公司江山股份。3月28日，江山股份董事會(huì)審議通過，公司與諾普信等方面簽署《重大資產(chǎn)重組框架協(xié)議》，擬采取發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的方式收購(gòu)常隆化工部分股權(quán)。
與前兩者相比，江山股份的背景更為顯赫，其隸屬于央企中化集團(tuán)旗下，官網(wǎng)上自稱為中國(guó)歷史最悠久的國(guó)家農(nóng)藥重點(diǎn)骨干企業(yè)之一，2001年上市。
在常州“毒地”事件曝光之后，深交所已經(jīng)向諾普信發(fā)來了關(guān)注函。
市場(chǎng)普遍關(guān)注，常隆化工是否應(yīng)為本次“毒地”事件埋單。關(guān)注函表示，如果常隆化工需要承擔(dān)“毒地”事件的賠償責(zé)任，諾普信須說明該事項(xiàng)對(duì)2016年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響并提示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。此外，對(duì)于江山股份和諾普信之間的這項(xiàng)交易，關(guān)注函要求說明該交易可能因“毒地”事件受到的影響。
江山股份公告稱，公司將在交易洽談過程中更加審慎地論證標(biāo)的公司的各種風(fēng)險(xiǎn)，并在協(xié)議中明確標(biāo)的公司資產(chǎn)交割日前的風(fēng)險(xiǎn)歸屬，以確保江山股份及投資者利益不因此受到損害。
業(yè)績(jī)疲弱 江山股份屢謀并購(gòu)
隨著草甘膦泡沫破滅，江山股份業(yè)績(jī)大幅下滑。2014-2015年,江山股份的凈利潤(rùn)從2.02億元驟降至0.11億元，堪稱斷崖式下跌
對(duì)于江山股份來說，收購(gòu)常隆化工起因自其本身主營(yíng)業(yè)務(wù)的持續(xù)低迷。
梳理年報(bào)看到，江山股份業(yè)績(jī)?cè)?013年經(jīng)歷爆發(fā)式增長(zhǎng)。2013年?duì)I收僅僅從30.08億元小幅增長(zhǎng)至31.63億元，但凈利潤(rùn)卻從3332萬元暴增至3.02億元。
公司表示，2013年，公司主產(chǎn)品之一的草甘膦受需求拉動(dòng)及國(guó)家環(huán)保核查力度的加大等因素影響，草甘膦行業(yè)景氣度較高，出口價(jià)格高位運(yùn)行。
隨著草甘膦泡沫破滅，江山股份業(yè)績(jī)大幅下滑。2014-2015年?duì)I收分別萎縮至29.76億元和26.77億元，凈利潤(rùn)在2014年下滑至2.02億元，去年降至0.11億元，堪稱斷崖式下跌。
在收購(gòu)常隆化工之前，江山股份也曾嘗試過在其他領(lǐng)域謀求并購(gòu)。
2012年底，江山股份宣布擬出資不超過2.1億元收購(gòu)泰國(guó)本土農(nóng)化巨頭LADDA集團(tuán)90%的股權(quán)。其后，江山股份還宣布，出資50萬新幣(約243.5萬元人民幣)在新加坡設(shè)立全資子公司，進(jìn)一步拓展公司海外業(yè)務(wù)。
然而，江山股份的并購(gòu)之路并不平坦。江山股份2013年6月公告稱，因未能就股權(quán)收購(gòu)相關(guān)條款達(dá)成一致，決定放棄收購(gòu)泰國(guó)LADDA集團(tuán)。
眾多機(jī)構(gòu)押注江山股份
江山股份年報(bào)顯示，眾多機(jī)構(gòu)均在2015年買入江山股份。而隨著交易標(biāo)的常隆化工遭遇“毒地”事件這一“黑天鵝”，押注江山股份的機(jī)構(gòu)也面臨是留是走的選擇
2015年9-10月期間，伴隨著股市的大幅震蕩，江山股份卻持續(xù)漲停，公司在這兩月密集發(fā)布了多份有關(guān)股價(jià)的公告和回函，內(nèi)容無一例外，均是澄清目前并無重組計(jì)劃。
到了當(dāng)年年底，市場(chǎng)預(yù)期成功兌現(xiàn)，江山股份2015年12月26日表示，因籌劃重大事項(xiàng)而停牌。
2016年3月28日，江山股份董事會(huì)審議通過，公司與諾普信等方面簽署《重大資產(chǎn)重組框架協(xié)議》，擬采取發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的方式收購(gòu)常隆化工部分股權(quán)，從而掀開了此次重大資產(chǎn)重組的神秘面紗。
新京報(bào)記者梳理江山股份年報(bào)看到，眾多機(jī)構(gòu)均在2015年買入涉及此次資本運(yùn)作的江山股份和諾普信。而隨著交易標(biāo)的常隆化工遭遇“毒地”事件這一“黑天鵝”，本次資本運(yùn)作能否成功也被打上了一個(gè)問號(hào)。
年報(bào)顯示，截至2015年年末，交銀成長(zhǎng)混合A、交銀先進(jìn)制造混合、交銀藍(lán)籌混合、交銀國(guó)企改革靈活配置混合均躍居2015年公司十大股東之內(nèi)，并不同程度加倉(cāng)江山股份。截至一季度末，上述機(jī)構(gòu)仍保留了2015年年底時(shí)的倉(cāng)位。
其中，交銀成長(zhǎng)混合A在2015年持股數(shù)量從零躍升至968萬股，持股比例4.89%，位于第三大股東。而交銀成長(zhǎng)混合A的年報(bào)顯示，江山股份為其第三大重倉(cāng)股，占其凈值比例為6.29%。
除了基金之外，國(guó)家隊(duì)也在去年“押注”了江山股份。2015年第三季度，匯金和證金雙雙躋身公司十大股東之內(nèi)，持股比例分別為2.06%和1.61%。不過，證金公司在年底退出了十大股東行列。
目前，江山股份仍處于停牌當(dāng)中，對(duì)于此次黑天鵝事件的影響，公司公告稱，將持續(xù)關(guān)注相關(guān)事件的進(jìn)展，更加審慎地論證標(biāo)的公司的各種風(fēng)險(xiǎn)。
