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今年下半年以來塑料市場總體表現(xiàn)弱勢，受經(jīng)濟增速放緩、需求不振、油價弱勢等因素的影響，產(chǎn)業(yè)鏈各產(chǎn)品價格均大幅低于往年水平。
在日前由期貨日報主辦、大商所支持的塑料投資機會研討會上，不少市場人士認(rèn)為，明年塑料市場仍將是比較艱難的一年，但價格下跌空間有限，機會猶在。
“如果宏觀經(jīng)濟繼續(xù)低迷，國際油價保持低位，新增產(chǎn)能基本按計劃得以釋放，明年塑料市場總體仍將承壓。”中石化化工銷售華東分公司陸根弟認(rèn)為，中國經(jīng)濟目前面臨的最大問題之一就是產(chǎn)能過剩，這個問題在短期內(nèi)無法徹底解決且存在惡化的趨勢，因此，不僅是塑料市場，整個商品市場恐都將繼續(xù)承壓。
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，在全球塑料產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能全部如期釋放的前提下，2016年國內(nèi)塑料市場的供應(yīng)將增長6%—7%.這個數(shù)據(jù)與2010—2015年平均增長率相比略大，在基數(shù)不斷增大的背景下，從絕對值來看更是偏大的。同時，據(jù)了解，2015年是機器設(shè)備的檢修“大年”，估算產(chǎn)量因此減少達(dá)150萬噸。但市場預(yù)計2016年的檢修力度將大幅下降，帶來的產(chǎn)量增加或在90萬噸左右，供應(yīng)增幅將再增加2個百分點。
“雖然數(shù)據(jù)不太理想，但不代表明年毫無機會?！标懜鼙硎?，目前塑料價格處于2009年以來的最低水平，低價使市場風(fēng)險下降，加之今年市場去庫存壓力已基本釋放，減少了后市因繼續(xù)去庫存而殺跌的可能，這些都為后續(xù)推升市場留出了機會。
需求方面，塑料價格與再生料價差的不斷收窄有利于其對再生料的替代，這會促進(jìn)消費需求的增加。同時，今年市場還出現(xiàn)了消費結(jié)構(gòu)的變化，一次性塑料制品的消費快速增長，但這部分增長卻不在傳統(tǒng)分析塑料需求的觀念里，所以塑料需求的實際增長應(yīng)該比預(yù)期要好。
海蓉投資總經(jīng)理徐智龍從金融衍生品的角度，通過對格局轉(zhuǎn)換下的資產(chǎn)配置的思考，給出了自己對未來市場操作的建議?！肮┬鑿奈雌胶?，價格的變化從來都是方向與結(jié)構(gòu)在交替運行?！毙熘驱埍硎?，這其實就是方向和結(jié)構(gòu)之間的輪回，它在每一個階段的下跌都表明市場出現(xiàn)了某些問題，而每一次的反彈也表明這些問題得到了解決或改善。
“這些問題可能是產(chǎn)能、開工、回料、進(jìn)口或工藝成本?！毙熘驱堈f道，以塑料市場為例，前期的產(chǎn)能過剩帶來了一波跌勢。隨著新料代替回料，這個問題得到部分解決，價格出現(xiàn)了小幅的反彈。但隨著產(chǎn)能的進(jìn)一步擴張，新料供給超過新料替代一級回料的量，市場重回跌勢，這也是目前塑料市場持續(xù)低迷的原因所在。
針對這樣的市場行情，徐智龍也給出了自己的操作建議。首先，可以根據(jù)產(chǎn)能的變化，做多去產(chǎn)能的品種，做空加產(chǎn)能的品種。其次，當(dāng)前，諸如永新股份、金發(fā)科技等產(chǎn)品價格下跌慢于原料價格，盈利能力會得到改善;此外，在股票和商品同時爆跌以后，產(chǎn)品價格的反彈又會快于原料價格，所以進(jìn)行下游公司股票和商品原料的對沖將會是一個不錯的策略。最后，目前塑料市場已經(jīng)處于第二個下跌浪的末端，雖會繼續(xù)下跌，但反彈隨時可能到來，所以在期貨市場買近賣遠(yuǎn)也將是很好的選擇。
