阿科瑪集團擬收購世界第三大粘合劑公司、道達爾(Total)集團旗下特種化學品子公司——波士膠(Bostik)。此舉為阿科瑪轉型過程中的新里程碑，與集團戰(zhàn)略高度吻合:1、擬收購對象年銷售額達15.3億歐元，為低周期性業(yè)務與低資本密集型業(yè)務。收購波士膠將有效提升和完善集團業(yè)務的組合。2、與集團戰(zhàn)略重點高度一致：創(chuàng)新，發(fā)展快速增長市場，卓越運營。
高價值創(chuàng)造項目有望提升波士膠的營業(yè)利潤率，切實的協(xié)同效應。收購后第一年全年便能實現(xiàn)現(xiàn)金流增長，次年實現(xiàn)每股收益(EPS)增長，雙方企業(yè)文化一致，有利于整合的實施。
此次收購價格基于對波士膠17.4億歐元的企業(yè)估值，相當于其稅息折舊攤銷前利潤(EBITDA)的11倍。收購資金將全額到位。
波士膠，全球領先的粘合劑專業(yè)制造商
波士膠是世界第三大粘合劑公司，年銷售額達15.3億歐元，業(yè)務遍及40多個國家，在全球擁有4900名員工。該公司在其經營業(yè)務的多數(shù)市場占領先地位，擁有多個國際知名品牌與技術，并積極促進與客戶的密切合作。
波士膠致力于為無紡布、工業(yè)、建筑和消費品市場開發(fā)高性能、高附加值的粘合劑與密封膠產品。
波士膠提供的解決方案有助于減輕材料重量、提高建筑的能源效率、開發(fā)新能源并替代傳統(tǒng)粘合解決方案。目前，粘合劑市場年增長率高于全球GDP增長率，為公司發(fā)展提供了的極佳條件。
此收購項目與阿科瑪集團戰(zhàn)略高度吻合
對波士膠的收購將有助于阿科瑪鞏固其在特種化學品制造領域的領先地位，并進一步強化高性能材料業(yè)務部門的發(fā)展。收購完成后，高性能材料業(yè)務部門銷售額將占集團總銷售額的42%。這與集團自上市以來實施的戰(zhàn)略高度一致。
阿科瑪集團董事長兼首席執(zhí)行官雷埃納夫(Thierry Le Hénaff)先生表示：“阿科瑪一直致力于成為全球領先的特種化學品生產企業(yè)。自2006年以來，阿科瑪順利實施了深入的業(yè)務轉型。對于波士膠的收購提議將成為實現(xiàn)這一宏偉目標過程中的又一里程碑?！?/P>
“兩家公司具有高度互補性;同時，波士膠擁有高素質的管理層及運作團隊，與阿科瑪一樣源于道達爾集團，并擁有一系列優(yōu)秀的品牌與技術。這將有助于我們?yōu)楣蓶|持續(xù)創(chuàng)造價值，并確保此項目的順利執(zhí)行?！崩装＜{夫先生同時表示：“阿科瑪正在為實現(xiàn)集團宏偉目標進行一系列舉措，包括通過中國裕廊和馬來西亞格諜項目在亞洲建立丙烯酸和硫化工工廠，恢復氟氣體產品盈利能力，實施于近期宣布的“一億歐元削減開支計劃”，以及在極具吸引力的石油和天然氣細分市場實現(xiàn)強勁增長。對于阿科瑪而言，這一激動人心的項目將是對我們宏偉計劃的有力補充。”
在粘合劑市場穩(wěn)步增長的背景下，以波士膠目前的發(fā)展步伐以及與阿科瑪集團之間的協(xié)同效應，波士膠的EBITDA率將得以增長，并逐步實現(xiàn)14%至15%這一長期目標，達到行業(yè)平均水平。
對波士膠的收購具有提高阿科瑪業(yè)績的巨大潛力，能夠帶來穩(wěn)健的現(xiàn)金流，同時，擬收購對象為低資本密集型業(yè)務。這項交易有助于進一步提高阿科瑪業(yè)務表現(xiàn)，順應經濟環(huán)境變化。
如成功收購波士膠，預計阿科瑪銷售額將達到76億歐元，集團員工人數(shù)也將增加至約19000名。
另外，此項目也將加快推進集團剝離非核心業(yè)務，這些業(yè)務目前的銷售額約為5億歐元。
如果成功收購波士膠并完成上述資產剝離計劃，阿科瑪2017年度EBITDA目標將上調至13.1億歐元。
支持收購活動的融資結構合理，有利于維護阿科瑪資產負債表和信用等級
為了保持良好的資產負債表結構并維持財務靈活性，阿科瑪將發(fā)行3.5億歐元的配股、6至7億歐元的混合證券以及5至6億歐元的優(yōu)先債券，為此項目融資。阿科瑪股東擁有對新增資本的優(yōu)先認購權，公司也將盡快進行以上再融資操作。
集團計劃于2017年回歸近40%的杠桿率目標值
由于兩家公司具有高度互補性，該項目對工作崗位不會產生影響。此項交易仍需依照法律規(guī)定，以及阿科瑪、波士膠和道達爾工作委員會的磋商流程進一步推進，并有待有關各國反壟斷機構的批準。
作為一家全球性的化學品公司及法國領先的化學品生產企業(yè)，阿科瑪每天都在建設化工產業(yè)的未來。我們以負責的態(tài)度和創(chuàng)新的方式生產高水準的專業(yè)化學品，為包括氣候變化，獲取飲用水，能源產業(yè)的未來，化石燃料儲存，輕質材料需求等在內的多項挑戰(zhàn)提供實際解決方案。阿科瑪在全球40個國家開展業(yè)務，擁有14000名員工，10家研發(fā)中心，年銷售額達61億歐元。阿科瑪擁有一系列全球著名的品牌，在所有相關領域均占據(jù)領先地位。
