近期，萬華化學在2023年滬市公司高質量發(fā)展路演活動中回答投資者關于公司聚氨酯領域的最新情況。路演中萬華披露公司TDI產能及發(fā)展規(guī)劃，萬華介紹到“公司除了煙臺TDI裝置、歐洲BC裝置外，過去三年時間收購整合了福建東南電化、巨力等TDI業(yè)務，通過技術改造和裝置投資，目前全球TDI產能95萬噸，已經成為全球規(guī)模最大的TDI供應商。 今年上半年萬華福建工業(yè)園25萬噸TDI裝置投產，開車即滿產，TDI產品純度99.99%，達到世界領先水平。公司單套TDI裝置產能30萬噸，單套裝置投資成本低、運營效率高，生產成本具有絕對領先優(yōu)勢。因此，萬華福建工業(yè)園將再新建一套33萬噸TDI裝置，至2025年，整體TDI產能規(guī)模將超過128萬噸，持續(xù)擴大領先優(yōu)勢。”
由此，我們預測，未來萬華很有可能根據目前TDI單套裝置的最大產能規(guī)模33萬噸/年進行技改，由此實現TDI產能規(guī)模達到136萬噸，未來，TDI全球競爭格局或將重塑。產能優(yōu)勢打造成本優(yōu)勢，各家實力差距正逐漸拉大近年來伴隨萬華煙臺、福建TDI裝置投產，萬華化學已成為全球第一的TDI生產商。
數據來源：天天化工報告，并且剔除無效產能
規(guī)模化效益帶來更具競爭力的原材料成本與加工成本，萬華單套產能33萬噸/年，投資成本優(yōu)勢明顯，憑借上下游一體化的產業(yè)鏈優(yōu)勢，具備較大成本競爭力。5-10萬噸/年的裝置小而分散，缺少規(guī)?；a效益，競爭力衰退。
技術水平決定產品水平，在全球TDI市場競爭中起到關鍵作用
TDI是聚氨酯工業(yè)中最主要的原料之一，主要用于生產聚氨酯軟泡、涂料固化劑、彈性體、膠粘劑等產品。該行業(yè)是一個技術密集型和資本密集型行業(yè)，由于裝置投資大、生產技術復雜、進入門檻高，全球真正掌握核心生產技術的只有少數企業(yè)。
據萬華披露，公司TDI產品純度可以達到99.99%，達到全球領先水平。同時，萬華配套聚醚產業(yè)鏈，通過相關產品配套，產品協(xié)同優(yōu)勢明顯。
未來TDI供需天平將持續(xù)傾斜，市場競爭將更加激烈
在俄烏沖突、歐洲能源危機、全球疫情反復，歐美地區(qū)高通脹、美聯(lián)儲強勢加息等多重因素的影響下，2022年全球經濟增速急劇回落至3.4%，中國GDP增速下滑至3%。TDI主要下游應用如床墊、沙發(fā)、座椅等受此影響，全球TDI需求量出現明顯下滑，2022年全球TDI需求減少至202萬噸，同比下降12%，2022年中國TDI需求量減少至74萬噸，同比下降16%。
