盡管供應(yīng)鏈約束風(fēng)險(xiǎn)和新冠肺炎疫情影響了世界部分地區(qū)的市場(chǎng)需求，但美國(guó)2021年下半年化學(xué)品生產(chǎn)前景仍然保持強(qiáng)勁。美國(guó)化工理事會(huì)(ACC)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)化學(xué)品總產(chǎn)量在2020年下降3.6%，預(yù)計(jì)今年將增長(zhǎng)1.4%。2021年基礎(chǔ)化學(xué)品產(chǎn)量預(yù)計(jì)僅增長(zhǎng)0.5%，但特化品產(chǎn)量將增長(zhǎng)3.8%，農(nóng)用化學(xué)品產(chǎn)量將增長(zhǎng)1.3%。2022年化學(xué)品生產(chǎn)將繼續(xù)保持復(fù)蘇勢(shì)頭，預(yù)計(jì)2022年化學(xué)品總量將增長(zhǎng)3.2%。其中，基礎(chǔ)化學(xué)品增長(zhǎng)3.4%，特化品增長(zhǎng)4.1%，農(nóng)用化學(xué)品增長(zhǎng)2.1%。
ACC首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱文·斯威夫特表示：“全球宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境相當(dāng)好，盡管部分新興市場(chǎng)，如印度和巴西，由于疫苗推廣速度而滯后，但經(jīng)濟(jì)也在慢慢復(fù)蘇?！盇CC預(yù)計(jì)，全球GDP在2020年下降3.6%后，2021年將增長(zhǎng)6.1%。ACC預(yù)計(jì)美國(guó)2021年GDP將增長(zhǎng)6.4%，而2020年下降了3.5%。
終端市場(chǎng)需求強(qiáng)勁
ACC預(yù)計(jì)，2021年美國(guó)工業(yè)產(chǎn)量將增長(zhǎng)5.5%，2022年將增長(zhǎng)4.3%，而2020年美國(guó)工業(yè)產(chǎn)量下降了6.7%，降幅主要集中在第二季度。預(yù)計(jì)美國(guó)輕型車(chē)銷量和房屋開(kāi)工量也將出現(xiàn)反彈，今年總量分別為1700萬(wàn)輛和159萬(wàn)套，而去年分別為1440萬(wàn)輛和140萬(wàn)套。ACC的化學(xué)活動(dòng)晴雨表(CAB)顯示，6月份連續(xù)3個(gè)月移動(dòng)平均值上升了0.8%。此前，5月份的增幅為1.3%。由于去年同期受到新冠肺炎疫情停工的嚴(yán)重打擊，CAB同比增長(zhǎng)19.5%。除股票價(jià)格外，該指數(shù)大多數(shù)組成部分的趨勢(shì)都是正向的。這包括與建筑有關(guān)的樹(shù)脂、用于耐用品的樹(shù)脂和化學(xué)制品，以及用于包裝、消費(fèi)品及機(jī)構(gòu)應(yīng)用的塑料樹(shù)脂。
陶氏化學(xué)6月初預(yù)測(cè)，2021年第二季度的息稅折舊攤銷前利潤(rùn)比機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)高出4億~5億美元。市場(chǎng)人士認(rèn)為，進(jìn)入2022年市場(chǎng)環(huán)境仍有利于陶氏化學(xué)盈利。紐約杰富瑞集團(tuán)分析師Laurence Alexander表示，預(yù)計(jì)石化品價(jià)格至少在2022年第二季度保持強(qiáng)勁。
摩根大通和埃信華邁7月1日發(fā)布的摩根大通全球制造業(yè)PMI綜合指數(shù)顯示，6月份全球制造業(yè)仍處于強(qiáng)勁增長(zhǎng)階段，產(chǎn)出、新訂單和就業(yè)均出現(xiàn)增長(zhǎng)。6月份制造業(yè)PMI略降至55.5，低于5月份創(chuàng)下的11年高點(diǎn)56.0。6月份制造業(yè)產(chǎn)量再次增長(zhǎng)，盡管增速為4個(gè)月來(lái)最低。
供應(yīng)鏈制約依然存在
雖然需求前景樂(lè)觀，但化學(xué)品和終端需求市場(chǎng)都存在一些風(fēng)險(xiǎn)。其中最主要的是供應(yīng)鏈制約。這可能會(huì)抑制生產(chǎn)并已導(dǎo)致成本增加，且加劇市場(chǎng)對(duì)通脹的擔(dān)憂。此外，部分地區(qū)疫情重新肆虐成為另一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。在疫苗接種計(jì)劃薄弱的地區(qū)，這一風(fēng)險(xiǎn)尤為突出。
幾個(gè)月來(lái)，供應(yīng)鏈約束一直是持續(xù)存在的問(wèn)題，而且很可能會(huì)持續(xù)下去。斯威夫特表示，庫(kù)存不會(huì)很快恢復(fù)。實(shí)際上，化學(xué)品生產(chǎn)已受到供應(yīng)鏈問(wèn)題的影響。2月和3月冬季風(fēng)暴嚴(yán)重阻礙了美國(guó)墨西哥灣沿岸的石化生產(chǎn)。生產(chǎn)商還面臨著港口擁堵、集裝箱短缺和運(yùn)費(fèi)居高等問(wèn)題。
供應(yīng)鏈約束還波及到終端使用市場(chǎng)，這可能會(huì)抑制化學(xué)品需求。例如，芯片短缺正在沖擊汽車(chē)工業(yè)。供應(yīng)鏈緊張也增加了對(duì)隨機(jī)事件(如颶風(fēng))顯示出的脆弱性，使關(guān)鍵生產(chǎn)節(jié)點(diǎn)失去活力。
與此同時(shí)，雖然美國(guó)高疫苗接種率正在支持強(qiáng)勁的復(fù)蘇，但全球范圍內(nèi)新冠肺炎疫情蔓延并沒(méi)有完全消失。危機(jī)持續(xù)存在，特別是在發(fā)展中國(guó)家。
歐洲化工企業(yè)普遍樂(lè)觀
德國(guó)化學(xué)工業(yè)協(xié)會(huì)(VCI)6月份宣布，由于一季度行業(yè)表現(xiàn)良好，該協(xié)會(huì)對(duì)今年德國(guó)化學(xué)品產(chǎn)銷量預(yù)期進(jìn)行了上調(diào)。目前，VCI預(yù)計(jì)，今年德國(guó)化工產(chǎn)量將增長(zhǎng)4.5%，價(jià)格可能上漲3.5%，工業(yè)銷售額將增長(zhǎng)8%至2060億歐元。VCI此前預(yù)測(cè)，今年化工產(chǎn)量和銷售額將分別增長(zhǎng)3%和5%，主要得益于德國(guó)工業(yè)的強(qiáng)勁表現(xiàn)和正在復(fù)蘇的全球經(jīng)濟(jì)。然而，VCI表示，供應(yīng)鏈約束是德國(guó)化學(xué)制造商的主要擔(dān)憂點(diǎn)。
歐洲化工企業(yè)普遍看好今年。瓦克化學(xué)也提高了今年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)預(yù)期，預(yù)計(jì)2021年息稅折舊攤銷前利潤(rùn)將介于9億～11億歐元，高于去年的6.66億歐元。瓦克此前曾預(yù)測(cè)全年息稅折舊攤銷前利潤(rùn)增長(zhǎng)15%～25%，預(yù)計(jì)2021年的銷售額約55億歐元，高于2020年的46.9億歐元。
全球化學(xué)品分銷巨頭德國(guó)Brenntag重申了今年經(jīng)營(yíng)指導(dǎo)方針。公司預(yù)計(jì)全年息稅折舊攤銷前利潤(rùn)總額為10.9億～11.8億歐元。2020年息稅折舊攤銷前利潤(rùn)為7.581億歐元。
