5月中旬，國(guó)內(nèi)聚醚市場(chǎng)行情速跌后暫穩(wěn)止步消化整理，不過(guò)趨勢(shì)依舊偏弱，原料方向仍有偏空指引，下游企業(yè)避險(xiǎn)仍觀望，實(shí)盤成交無(wú)持續(xù)放量，繼續(xù)等跌。周內(nèi)，南北聚醚價(jià)差縮減至0-100元/噸，不過(guò)軟泡聚醚與環(huán)丙價(jià)差倒掛暫消失，正常價(jià)差保持在200元/噸附近。
市場(chǎng)趨勢(shì)
具體來(lái)看，供應(yīng)方面，周內(nèi)聚醚采購(gòu)環(huán)丙減量，工廠開工負(fù)荷略下滑，不過(guò)新殼及沙特陶氏部分貨源有補(bǔ)充，加之南方大廠開工至高位，北方聚醚工廠庫(kù)存有累積，社會(huì)整體供應(yīng)仍充分。期間內(nèi)，藍(lán)星東大新廠產(chǎn)品保持增量，山東濱化裝置5月2-18日停車運(yùn)行，19日恢復(fù)一條線軟泡供應(yīng)，佳化化學(xué)裝置尚未提滿負(fù)荷，江蘇受環(huán)保檢查影響，金棲負(fù)荷降至5成，鐘山降至7成，區(qū)域內(nèi)其他工廠亦有相應(yīng)影響，對(duì)環(huán)丙的采購(gòu)呈現(xiàn)縮減趨勢(shì)，直接導(dǎo)致了20日中化泉州競(jìng)拍不理想，給予聚醚方向指引亦有轉(zhuǎn)空。
原料方面，南方大廠競(jìng)拍不利率先下行，帶動(dòng)北方報(bào)盤大幅跟跌，聚醚成本利空指引下，實(shí)單重心跟隨寬幅下行。不過(guò)周二前后，環(huán)丙庫(kù)存略有降低，廠商挺市意愿增強(qiáng)，同時(shí)聚醚工廠配合采購(gòu)環(huán)丙，刺激下游剛需補(bǔ)倉(cāng)，市場(chǎng)階段性止跌企穩(wěn)，聚醚工廠跌幅少于環(huán)丙，保持接單出貨運(yùn)行。然而之后兩日環(huán)丙接連穩(wěn)價(jià)，市場(chǎng)缺乏向上提振，聚醚工廠挺市意愿逐步消失，市場(chǎng)再次出現(xiàn)出貨商談聽聞。
需求方面，出口訂單跟進(jìn)保持減弱，南美市場(chǎng)因倉(cāng)位及運(yùn)輸費(fèi)用等問(wèn)題成交有限，且韓國(guó)送至南美價(jià)格優(yōu)勢(shì)略好，企業(yè)對(duì)中國(guó)聚醚買氣一般，東南亞及中東市場(chǎng)同樣偏弱，印度及馬來(lái)西亞、土耳其等地疫情形勢(shì)仍舊嚴(yán)峻，買氣降低，不過(guò)越南等地仍是美單供應(yīng)集中地，對(duì)中國(guó)聚醚保持穩(wěn)定需求，但是同樣新殼及科思創(chuàng)等貨源價(jià)格優(yōu)勢(shì)，成單無(wú)大幅增量；內(nèi)貿(mào)方面，下游企業(yè)原料庫(kù)存極低，聚醚及環(huán)丙工廠挺市意向出現(xiàn)后，部分下游企業(yè)恐漲下適量入市交投，首日訂單跟進(jìn)略集中，北方主力大廠大多千噸及以上，南方大廠出貨表現(xiàn)亦有明顯上升，不過(guò)之后受環(huán)丙穩(wěn)價(jià)影響，業(yè)者觀望繼續(xù)避險(xiǎn)，市場(chǎng)交投逐日下滑，工廠及貿(mào)易商再次出現(xiàn)接單商談聽聞。
此外，國(guó)內(nèi)彈性體及高回彈聚醚市場(chǎng)行情保持寬幅下滑，北方受原料環(huán)丙成本限制，新單緊密跟隨環(huán)丙而調(diào)整，南方則因代理之爭(zhēng)，低價(jià)競(jìng)相出售，部分終端企業(yè)逢低補(bǔ)倉(cāng)，但跑道行業(yè)整體備貨仍不充分，短時(shí)剛需買氣仍存，不過(guò)原料環(huán)丙接連穩(wěn)價(jià)打壓買氣，業(yè)者多觀望市場(chǎng)擇低運(yùn)行。
POP聚醚市場(chǎng)跌后暫穩(wěn)消化運(yùn)行，其上游環(huán)氧丙烷-軟泡聚醚深度下探，帶動(dòng)企業(yè)報(bào)盤跟隨走跌，不過(guò)輔料丙烯腈及苯乙烯處于相對(duì)高位，POP跌幅較彈性體及高回彈皆有收窄。此外，下游海綿行業(yè)淡季買氣一般，市場(chǎng)雖有階段性逢低買入，但實(shí)際成交暫無(wú)放量支撐，且聚醚工廠擇高利生產(chǎn)居多，部分廠商保有現(xiàn)貨庫(kù)存尚未售出，短時(shí)部分高位存商談出貨意向。
簡(jiǎn)單供應(yīng)來(lái)看，中海殼牌保持偏高供應(yīng)，藍(lán)星東大新廠裝置成功出產(chǎn)，山東濱化19日僅恢復(fù)一條線軟泡供應(yīng)，高回彈及POP聚醚裝置仍待恢復(fù)，佳化化學(xué)開工負(fù)荷仍不高。此外，航錦科技計(jì)劃23日附近對(duì)其環(huán)丙和聚醚裝置檢修5-7天，山東隆華五期新產(chǎn)能POP聚醚計(jì)劃下旬投產(chǎn)。
后市預(yù)測(cè)
供應(yīng)來(lái)看：聚醚供應(yīng)預(yù)期保持偏弱。山東濱化裝置負(fù)荷或緩慢提升，山東藍(lán)星東大新廠逐步增量，不過(guò)佳化化學(xué)提負(fù)尚無(wú)預(yù)期，且江蘇環(huán)保檢查，鐘山及金棲等裝置降量運(yùn)行，抵消增量后，預(yù)計(jì)產(chǎn)量仍有有概率下滑，但減量預(yù)計(jì)相對(duì)有限。
需求來(lái)看：下游避險(xiǎn)觀望情緒仍多居多，本周內(nèi)部分企業(yè)適量已有補(bǔ)倉(cāng)，市場(chǎng)交投逐漸分散運(yùn)行，不過(guò)部分企業(yè)庫(kù)存保持低位，特別是防水及跑道行業(yè)尚無(wú)集中放量采購(gòu)，預(yù)計(jì)下周仍有部分剛需分散買入，不過(guò)整體成交預(yù)計(jì)難以支撐行情向好；此外，出口訂單相對(duì)減弱，疫情及海運(yùn)、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手價(jià)格優(yōu)勢(shì)等因素影響下，下周無(wú)較好預(yù)期。
成本來(lái)看：原料環(huán)氧丙烷華東新單競(jìng)拍17800元/噸出庫(kù)無(wú)成交，市場(chǎng)看空氣氛再次積聚，北方環(huán)丙工廠部分庫(kù)存亦未消化完畢，接連兩日穩(wěn)價(jià)后，聚醚采購(gòu)恢復(fù)合約維系，環(huán)丙后續(xù)壓力預(yù)計(jì)上升，存僵持后走跌可能。短期主力工廠金嶺裝置半負(fù)荷檢修仍有進(jìn)行，航錦23日附近對(duì)其環(huán)丙及聚醚裝置檢修一周，不過(guò)進(jìn)口陶氏環(huán)丙月底有所補(bǔ)充，市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)相對(duì)充足，而需求買氣減淡下，預(yù)計(jì)下周環(huán)丙走勢(shì)轉(zhuǎn)弱。
綜合來(lái)看：當(dāng)前聚醚市場(chǎng)交投氣氛逐步轉(zhuǎn)淡，雖有產(chǎn)量供應(yīng)預(yù)期下滑，但下游剛需亦以分散，且環(huán)丙指引預(yù)期偏空，隆眾資訊預(yù)測(cè)，下周聚醚市場(chǎng)行情仍存下行預(yù)期，關(guān)注后市大廠新單指引及跌后交投情況。
