本周，夢百合創(chuàng)始人倪張根成為投資圈紅人，他連續(xù)在社交平臺抨擊萬華化學(xué)，稱“我2017年年初開始買萬華股票，賺了不少錢，但我仍然不會茍同他們的公司文化?！?
十年感情很受傷
夢百合主打提升人類深度睡眠的家居產(chǎn)品—記憶綿床墊、記憶綿枕頭、沙發(fā)、電動床及其他家居制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
9月16日，夢百合創(chuàng)始人倪張根在社交媒體發(fā)布長文，指近期海綿(包括記憶綿、普通綿等)原料漲價的問題，背后的始作俑者就是萬華化學(xué)。
他稱萬華化學(xué)股價上漲背后沒有業(yè)績支撐，漲價行為是殺雞取卵，更使用了“猙獰”二字形容。
實際上，萬華化學(xué)是夢百合的上游供應(yīng)商，漲價則會對下游市場形成傳導(dǎo)。
萬華化學(xué)還未有任何回應(yīng)，倪張根再次寫出第二篇文章，篇幅更長。
他特別強(qiáng)調(diào)，化學(xué)材料聚醚的漲價讓夢百合始料未及，海綿原料中TDI(甲苯二異氰酸酯)和MDI(一種生態(tài)膠粘劑)并不是漲價最厲害的。
“前期TDI低價，是因為市場供求極度不好，我一再講：虧損的生意不長久，上下游是魚和水的關(guān)系……我們當(dāng)然感謝供應(yīng)商的付出?？赡艽蠹也恢溃瑝舭俸?0年中(2008～2017)MDI幾乎只有萬華一個供應(yīng)商(99.9%，十年應(yīng)該買了15000噸吧。買了另外一家20噸用來試驗新產(chǎn)品)，我們不講感情嗎?”
這位老總更直言上市公司濫用自己市場支配地位的現(xiàn)象。
第二封信結(jié)尾還寫道：“我17年年初開始買萬華股票，賺了不少錢，但我仍然不會茍同他們的公司文化。不是每個會賺錢的公司都受人尊敬——我們這里不講道德，但商業(yè)社會要有起碼的商業(yè)倫理?！?
合作另有玄機(jī)?
原料漲價壓力下，夢百合是否遭遇業(yè)績滑坡?
半年報披露，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入24.16億元，同比增長52.89%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤1.55億元，同比增長2.89%。其中，二季度夢百合收入達(dá)13.58億元，同比增長71.22%，歸母凈利為0.75億元，同比下降-0.77%。
實際上，夢百合的利潤還受到了并購的影響。
據(jù)悉，夢百合收購的美國家具渠道商Mor于2020年2月26日并表，上半年并表收入4.46億元，扣除少數(shù)股東權(quán)益后并表凈虧損1700萬元。
浙商證券研報指出，夢百合存在一條超預(yù)期路徑，即公司的短中期看點仍然在于外銷，兩輪反傾銷+貿(mào)易戰(zhàn)加征關(guān)稅導(dǎo)致供給端產(chǎn)能縮減，公司海外產(chǎn)能布局區(qū)位優(yōu)勢突出，訂單份額和議價能力提升的確定性極強(qiáng)。
由于上游漲價，導(dǎo)致中下游承壓，這本屬商業(yè)社會的正?，F(xiàn)象，倪張根不但無法接受，還提到雙方的一場官司。
今年3月，裁判文書網(wǎng)披露一份一審民事判決書：2017年，萬華化學(xué)作為夢百合的供應(yīng)商之一，為夢百合提供改性MDI產(chǎn)品。夢百合將萬華化學(xué)視為長期合作伙伴，并給予充分信賴。每年度的產(chǎn)品供貨合同均按照被告所提供版本簽署。
2017年5月，萬華化學(xué)向夢百合出具的產(chǎn)品報價遠(yuǎn)高于前述合同約定價格，即實際操作價格超過合同約定價格的50%。
最終，夢百合將萬華化學(xué)告知法院，聲稱上述行為導(dǎo)致原告臨時尋找供應(yīng)商提供產(chǎn)品，并為此付出高額成本。由于萬華化學(xué)的違約行為造成原告經(jīng)濟(jì)損失達(dá)1884.1萬元。
但萬華化學(xué)辯稱，框架合同約定的是基礎(chǔ)價格，可變價格。調(diào)整規(guī)則是主流市場價格每浮動超過10%，訂單價格相應(yīng)浮動5%，以此類推。夢百合所謂的損失沒有依據(jù)。
一審中，萬華化學(xué)還稱，2017年8月后價格上漲后，夢百合曾發(fā)函提出要繼續(xù)履行框架合同，但仍然不提報品種、數(shù)量，雙方?jīng)]簽訂單。
最終，法院判決的賠償金額只有100余萬元，連期望值的10%都不到。
