新冠肺炎疫情暴發(fā)以來，全球石油和化工貿(mào)易流動隨疫情狀況迅速變化。據(jù)安迅思消息，因新冠肺炎疫情美國和歐洲經(jīng)濟走勢不樂觀，需求急劇下滑，化工產(chǎn)品價格暴跌。市場看不到疫情什么時候能夠結(jié)束，疫情相對和緩的亞洲成為世界各地化學(xué)品的傾卸地。
然而，這不意味著化工廠商可以獲取更多利潤。隨著亞洲成為產(chǎn)品傾卸地，亞洲許多石化產(chǎn)品價格跌至歷史低點，從歐盟和美洲出口到亞洲的套利窗口正在迅速關(guān)閉。目前，遠(yuǎn)洋船貨運輸?shù)絹喼奘袌龅奶桌麧櫬室呀?jīng)很低，或者對交易商而言并沒有吸引力。供應(yīng)過剩的亞洲市場也不太可能吸收來自歐盟和美國的遠(yuǎn)洋貨物或套利貨物。只是相對于瀕臨崩潰的歐洲和美洲市場，亞洲的情況稍好一些。
甲醇：出口目標(biāo)中國
安迅思分析師Rachel
Qian表示，由于歐美需求低迷，甲醇供應(yīng)商和貿(mào)易商們正計劃向中國出口甲醇貨物。由于甲醇的關(guān)鍵市場印度已封國，來自中東，特別是伊朗的甲醇貨物也被轉(zhuǎn)移到中國。這將導(dǎo)致進(jìn)口貨物和中國本地貨物之間的競爭加劇，并可能導(dǎo)致一些中國生產(chǎn)商降低裝置運行率或關(guān)閉。
丁二烯：套利窗口關(guān)閉
在美國和歐洲需求幾近崩潰的情況下，4月初，亞洲丁二烯市場大幅下跌，原因是大量來自西方的遠(yuǎn)洋丁二烯貨物涌入亞洲市場，迫使亞洲貿(mào)易商們以低于預(yù)期的價格脫手貨物。但隨著許多亞洲石化產(chǎn)品價格繼續(xù)跌至創(chuàng)紀(jì)錄的低點，從歐盟和美洲到亞洲的套利窗口正在迅速關(guān)閉。目前的套利利潤率既不可行，也沒有足夠的吸引力去吸引亞洲貿(mào)易商進(jìn)口歐洲和美洲的貨物。
由于中國國內(nèi)供應(yīng)充足，中國對進(jìn)口丁二烯的需求已經(jīng)大幅下降。隨著下游合成橡膠市場的低迷，以及丙烯腈丁二烯苯乙烯共聚物(ABS)需求的下降，市場對丁二烯的現(xiàn)貨需求已經(jīng)減弱。
在美國，丁二烯的銷售量很少，因為終端使用企業(yè)仍處于關(guān)閉狀態(tài)。新型冠狀病毒疫情預(yù)計至少會在上半年困擾美國的丁二烯價值鏈。如今，美國國內(nèi)丁二烯貨物正流向亞洲，亞洲已成為美歐生產(chǎn)商為數(shù)不多的出口市場之一。市場人士認(rèn)為，這不太可能是一個長期的解決方案。
丙烯：進(jìn)口貨物價較低
亞洲丙烯供應(yīng)短期內(nèi)也可能會過剩，這是因為下游生產(chǎn)商正在考慮進(jìn)一步降低工廠的開工率。來自南美和印度的丙烯貨物下游需求不足，可能會運往亞洲市場。
安迅思數(shù)據(jù)顯示，由于市場人氣低迷，截至4月3日當(dāng)周，亞洲市場丙烯現(xiàn)貨價格已跌至557.5美元/噸(CFR，東北亞)的近5年低點。中國丙烯生產(chǎn)商在近來原料成本大幅下跌的情況下，正試圖提高裝置的開工率水平。中國市場對進(jìn)口丙烯的需求將取決于國內(nèi)貨物的價格。根據(jù)目前的價格，進(jìn)口貨物比較便宜。
混合二甲苯：差價大有折扣
新型冠狀病毒大流行導(dǎo)致美國芳烴價格暴跌，而亞洲的需求相對強勁，美國混合二甲苯出口到東北亞市場的套利窗口在幾年之后重新打開。
4月6日，美國混合二甲苯的價格約為270美元/噸(FOB，美國墨西哥灣)，而亞洲市場的價格為355美元/噸(FOB，韓國)，兩者之間的價差為85美元/噸。而美國與亞洲之間的運費為每噸70至80美元，這意味著套利是可行的。市場人士透露，由于美國市場前景不佳，美國混合二甲苯賣家甚至在報價基礎(chǔ)上給予折扣。
今年4月，韓國樂天化學(xué)從美國購買了一批3萬至4萬噸的混合二甲苯貨物，預(yù)計將于5月底抵達(dá)韓國市場。亞洲其他的終端用戶也在考慮從美國購買現(xiàn)貨。
乙烯：套利機會減少
亞洲以外的乙烯供應(yīng)商繼續(xù)在亞洲市場尋找5月和6月到港貨物的買家，因為他們的國內(nèi)和鄰近市場需求正在下降。
截至目前，已經(jīng)有超過9萬噸的4月至6月上半月交付的乙烯遠(yuǎn)洋貨物銷往亞洲市場。然而，隨著亞洲乙烯現(xiàn)貨價格進(jìn)一步走軟，尋求將乙烯貨物從美洲和歐洲出口至亞洲市場賣家的套利機會也變得越來越少。
